Содержание
Индекс рентабельности - это метод составления бюджета капиталовложений, который сравнивает текущую стоимость будущих потоков с начальными потоками с точки зрения взаимосвязи. Индекс рассчитывается путем деления текущей стоимости денежных потоков на первоначальные инвестиции в проект. Принимайте проекты с индексом рентабельности больше 1 и отклоняйте проекты с индексом ниже 1. Выбирайте альтернативы с более высоким индексом рентабельности, потому что они приносят более высокую прибыль на единицу инвестиций.
Легко понять
Индекс рентабельности легко понять людям с минимальными знаниями в области финансов, поскольку он использует простую формулу деления. Для расчета индекса рентабельности требуется только стоимость первоначальных инвестиций и текущая стоимость денежных потоков. Решение о выполнении или отказе от проекта зависит от того, выше или ниже индекс рентабельности 1.
Значение времени
Расчет приведенной стоимости денежных потоков включает дисконтирование денежных потоков по альтернативным издержкам. При этом учитывается временная стоимость денег. Реал сейчас стоит больше, чем в будущем, потому что его можно инвестировать, чтобы вызвать интерес. На стоимость денег также влияет инфляция с течением времени, и поэтому важно учитывать временную стоимость, чтобы делать прибыльные инвестиции.
Некорректные сравнения
Основным недостатком индекса рентабельности является то, что он может привести к неверным решениям при сравнении взаимоисключающих проектов. Это набор проектов, на которые будет принят максимум один, самый прибыльный. Решения, принятые вне индекса рентабельности, не показывают, какой из взаимоисключающих проектов имеет наименьший срок окупаемости. Это приводит к выбору проекта с более длительным сроком окупаемости.
Расчетные капитальные затраты
Индекс рентабельности требует, чтобы инвестор оценил стоимость капитала, чтобы рассчитать ее. Оценки могут быть необъективными и, следовательно, неточными. Систематической процедуры определения стоимости капитала для проекта не существует. Оценки основаны на предположениях, которые могут различаться у разных инвесторов. Это может привести к непоследовательным решениям, если предположения не поддерживаются в будущем.
